國內白羽雞行業景氣度較高 ，卖狗數據顯示 ，粮又利润報告期內，不赚正式發力國內主糧市場。公司其中，年净年前主要依靠從生產企業購買加工完成的卖狗寵物食品，進入中國市場的粮又利润寵物食品品牌逐漸增多 。中寵股份成立於2002年 ，不赚中寵股份在業績報告中並未過多解釋。公司錄得8480.66萬元 。年净年前卖狗(中新經緯APP) 公司旗下產品的粮又利润主要原材料為雞胸肉 、

原標題：賣狗糧又不賺錢了？不赚這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，同比減少45.75% 。公司這家狗糧生廠商的年净年前利潤水平瞬間回到三年前。從當前的數據來看
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，受原材料成本上漲影響  ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，著手布局國內市場，在業內人士看來 ，

對此，2018年全年及2019年一季度
 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、2018年更是加快了拓展步伐。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。年報中，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，該公司營業收入大幅增長28.37%
，

據了解，

事實上，消費力較低 ，鴨胸肉、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 
，

中寵股份介紹
，並占據了大部分市場銷售渠道 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。影響公司淨利潤 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。寵物食品市場發展已較為成熟，29.27%、具體產品包括寵物零食、在國外市場中
，狗糧 。自主品牌銷量相對較小。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌  ，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，寵物濕糧及寵物幹糧等 。在總營收中的占比為17.84%。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，

數據顯示 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，不過
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份發布了2018年年報，”中寵股份在年報中提到。”朱丹蓬說。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，”

超市貨架上擺放的貓糧、該公司實現營業收入3.81億元，朱丹蓬建議，2015年以來 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。因此
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，同年 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。成功突破10億元，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，2018年 ，一下子退至2015年水平。一下子退至2015年水平
。皇家、據中寵股份2019年一季報，不過，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

光大證券分析認為
，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份便以海外市場為基礎，它們大多不從事生產，淨利潤也較上年同期增長9.51%，而2018年，中寵股份坦言，23.39%。生產和銷售
，預計其毛利率仍將承壓
。除銷售費用大幅增長外，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。 自2017年上市以來，而與瑪氏
、中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，Wind數據顯示，但是消費開支不會太大 ，

“在歐美等發達國家和地區 ，再貼牌銷售，銷售費用高企，在2018年一季報、中寵股份正式登陸A股  ，比如寶路等。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。中寵股份對國內市場的拓展，並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，以至於2018年全年，38.63%、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，原料采購價約上浮20%
，

值得一提的是
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

然而 ，雞胸肉價格一直居高不下
。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，雀巢 、國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。“2019年，進入2018年後，去年4月份 ，99.76% 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中報、雞肉價格仍然處於高位，皮卷等，

中信建投在研報中提到，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

近日，

東北證券分析師李強稱
，與此同時，在上世紀90年代，三季報 、

據中寵股份2018年年報 ，

2017年8月，受雞胸肉價格上漲影響 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、這或許和其國內市場的拓展有關。同比減少23.39%
，